Heute ist der 28.10.2026 und die Diskussionen rund um die Vergesellschaftungspläne in Berlin haben in Bayern hohe Wellen geschlagen. Die bayerische Regierung macht sich Sorgen und wirbt um Wohnungsunternehmen, die aufgrund der Berliner Pläne über eine Verlagerung ihres Standorts nachdenken. In einer zweistündigen Sondersitzung des Ausschusses für Wohnen, Bau und Verkehr wurden Vertreter von Vonovia, Heimstaden und Covivio eingeladen, um die Situation zu erörtern. Jürgen Baumgärtner, der Ausschusschef von der CSU, hat die Vergesellschaftung als Enteignung bezeichnet und betont, dass die Pläne im Ausschuss parteiübergreifend auf Ablehnung stoßen.

In Berlin plant die Koalition aus Linken, Grünen und SPD, die Vermieter mit mehr als 10.000 Wohnungen zu vergemeinschaften. Das klingt erst mal nach einer großen, gesellschaftlichen Umwälzung, denn die Berliner Initiative beabsichtigt, rund 160.000 Wohnungen in Gemeineigentum zu überführen. Die Entschädigung ist auf maximal 16 Milliarden Euro begrenzt, und das Gesetz soll 2028 in Kraft treten. Die Umsetzung ist für 2029 vorgesehen. Diese Pläne haben die Sorgen in Bayern geschürt, dass höhere Kreditzinsen und eine Abschreckung von Investoren drohen, was negative Folgen für den Mietmarkt und den Wohnungsbau auch außerhalb Berlins haben könnte.

Reaktionen der Unternehmen

Heimstaden, ein schwedisches Unternehmen, hat bereits klargemacht, dass es Deutschland kein weiteres Kapital zuführen wird, solange die Enteignungsvorschläge bestehen. In Berlin besitzt Heimstaden etwa 20.000 Wohnungen im Wert von rund 5 Milliarden Euro, was gut 15 Prozent seines Gesamtportfolios ausmacht. Besonders brisant: Knapp die Hälfte des Berliner Bestands könnte von der Vergesellschaftung betroffen sein. Bei einer Entschädigung von nur 40 Prozent unter dem Marktwert droht dem Unternehmen ein Verlust von etwa 1 Milliarde Euro. Das schlägt sich auch in der Bewertung der nachrangigen Hybridanleihe nieder, die von 98 Cent im August auf jetzt nur noch 82,5 Cent je Euro gefallen ist.

Vonovia-Vorstand Luka Mucic sieht die Vergesellschaftung als verfassungswidrig und warnt vor einer Investitionszurückhaltung, die nicht nur Berlin, sondern auch andere Bundesländer treffen könnte. Ihm zufolge braucht es klare Regeln und schnelle Genehmigungen für den Neubau. Covivio-Chef Frey hat darauf hingewiesen, dass bei Neubauten die Mieten wohl eher bei 20 Euro pro Quadratmeter liegen werden, nicht bei den angestrebten 8,30 Euro. Das klingt für viele nach einer großen Belastung.

Bayerische Position und Bundesgesetz

Die bayerische Regierung lässt keinen Zweifel daran, dass sie Investitionen im Freistaat willkommen heißt. Bauminister Christian Bernreiter fordert schnelle Rechtssicherheit für Investoren und Banken sowie die sofortige Auszahlung des vollständigen Verkaufswerts. Der Bundesbauminister Alexander Dobrindt plant ein Investitionsschutzgesetz, das Vergesellschaftungen erschweren soll. Das Gesetz soll nur bei zwingender Notwendigkeit und nach Ausschöpfung aller anderen Mittel anwendbar sein. Doch die Bundesjustizministerin Stefanie Hubig sieht erheblichen Klärungsbedarf und hält den Berliner Weg für ungeeignet.

Die Situation bleibt angespannt. Vor allem die Argumente der bayerischen Politiker, die von einem Angriff auf das Vertrauen der Investoren sprechen, sind nicht zu ignorieren. Ministerpräsident Markus Söder hat die Pläne als „Sozialismus pur“ bezeichnet. Die Frage, wie es weitergeht, bleibt offen. Die kommenden Monate könnten entscheidend dafür sein, wie sich der Wohnungsbau in Deutschland entwickelt und ob die Investoren weiterhin bereit sind, hierzulande Geld anzulegen.