Heute ist der 4.11.2026, und während die Blätter draußen bunt werden, hat auch die Inflationsrate im Euroraum für Aufregung gesorgt. Laut einer ersten Schätzung von Eurostat ist die Inflationsrate im Oktober auf 4,0 Prozent gestiegen. Das klingt erstmal nicht so gut, wenn man bedenkt, dass sie im September bei 3,8 Prozent und im August sogar nur bei 3,2 Prozent lag. Diese Entwicklung lässt die Alarmglocken läuten, denn die Inflation liegt schon seit mehr als sechs Monaten über dem von der Europäischen Zentralbank (EZB) angestrebten Ziel von 2,0 Prozent.

Ein wesentlicher Faktor, der für diese Preissteigerung verantwortlich ist, sind die Energiepreise. Heizöl und Kraftstoffe haben sich binnen Jahresfrist um satte 20,8 Prozent verteuert. Das schlägt nicht nur im Geldbeutel zu Buche, sondern auch auf die Baupreise, denn die Energie ist für viele Bauprojekte unerlässlich. Auf der anderen Seite haben die Lebensmittelpreise lediglich um 0,5 Prozent zugelegt – ein kleiner Lichtblick. Besonders Gemüse ist teurer geworden, was zum Teil auf die schlechten Ernten wegen der sommerlichen Trockenheit und die gestiegenen Energie- und Transportkosten zurückzuführen ist. Milchprodukte hingegen sind aufgrund eines Überangebots an Milch günstiger geworden.

Die Differenzen zwischen den Euroländern

Die Entwicklung der Inflation zeigt sich auch unterschiedlich zwischen den einzelnen Euroländern. Deutschland kommt auf eine Inflationsrate von 2,8 Prozent, was unter den Erwartungen liegt. Hier hat der seit 1. Oktober geltende Tankrabatt die Rate um schätzungsweise 0,3 Prozentpunkte gedämpft. In Spanien konnte sich die Inflation leicht von 5,0 auf 4,9 Prozent reduzieren, während Frankreich einen Anstieg von 3,4 auf 3,8 Prozent verzeichnete – der höchste Stand seit Ende 2023. Österreich verzeichnete einen minimalen Rückgang von 3,6 auf 3,5 Prozent. Auffällig ist, dass Litauen mit 6,1 Prozent die höchste Inflationsrate innerhalb des Euroraums hat, während Malta mit 2,3 Prozent die niedrigste Rate aufweist, dank staatlicher Preisstützungen für Sprit.

Die zukünftige Entwicklung bleibt ungewiss. Ökonomen gehen davon aus, dass die Inflationsraten kurzfristig um 4,0 Prozent bleiben könnten. Vielleicht gibt es eine Erleichterung im Laufe des Jahres 2027, wenn statistische Basiseffekte, wie frühere Energiepreissteigerungen wegen des Irankonflikts, in den Hintergrund treten. Aber wie immer hängt alles von einer Vielzahl von Faktoren ab: dem Verlauf des Irankonflikts, den Ölpreisen und nicht zuletzt davon, ob Unternehmen die gestiegenen Energiekosten an die Verbraucher weitergeben. Und genau da liegt das Problem: Umfragen zeigen, dass viele Firmen genau das planen.

Zinspolitik der EZB

Die EZB steht vor einem wichtigen Termin: Am 17. Dezember wird erneut über die Leitzinsen entschieden. Im Oktober wurde eine Zinspause eingelegt, aber intern gab es Diskussionen über mögliche Zinserhöhungen. EZB-Präsidentin Christine Lagarde deutete an, dass eine Erhöhung um 0,25 Prozentpunkte auf 2,75 Prozent beim Einlagensatz möglich sei, wenn keine Überraschungen eintreffen. Bundesbankpräsident Joachim Nagel bezeichnete eine Zinserhöhung im Dezember als „sehr wahrscheinlich notwendig“. Das sorgt für Gesprächsstoff, denn die Inflationsausblicke haben sich mittlerweile verschlechtert.

In der Zwischenzeit bleibt die Frage, was die aktuellen Entwicklungen für die Baupreise bedeuten. Die Inflationsraten werden anhand des Harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) gemessen, der es ermöglicht, die Verbraucherpreisentwicklung im Euroraum zu vergleichen. Im Oktober 2026 lagen die jährlichen Veränderungen wie folgt: Gesamtinflation bei 4,0 Prozent, die Kerninflation ohne Energie und Lebensmittel bei 2,5 Prozent. Lebensmittel, Alkohol und Tabak stiegen um 1,6 Prozent, während Dienstleistungen um 3,3 Prozent teurer wurden. Für die Bauwirtschaft sind besonders die Energiepreise von Bedeutung, die mit 20,8 Prozent den höchsten Anstieg verzeichneten.

Die kommenden Monate könnten also spannend werden. Die Baupreise stehen vor Herausforderungen, und die Entwicklung der Inflationsrate wird nicht nur die Bauwirtschaft, sondern auch das tägliche Leben stark beeinflussen. Man kann nur hoffen, dass die Situation sich bald entschärft und wir nicht immer tiefer in die Preissteigerungen hineingezogen werden.